股票代號:3034 聯詠 - 【台灣第二大IC設計公司】

聯詠全名「聯詠科技股份有限公司」
1997年5月28日成立至今，2000年上櫃掛牌交易，並於2002年8月26日在台灣證券交易所上市(代號:3034)。

聯詠現為台灣第二大的IC設計公司年營收509億，僅次於台灣IC設計業龍頭聯發科(2454)的2,132億，聯詠主要專注於平面顯示器驅動IC設計，為全球前三大廠。



聯詠總公司設立在台灣新竹科學園區，資本額60.85億，員工總人數超過2,200人，在東京、香港、深圳、上海、成都等設有服務據點。

主要產品項目包含:
1.驅動IC：LCD驅動IC、AMOLED驅動IC
2.SOC晶片：包括液晶面板時序控制晶片、LCD控制晶片、DVB-T/DVB-S機上盒及影音多媒體控制晶片、DVB機上盒及影音堆媒體控制晶片、DSC控制晶片、數位相框晶片、影像感測晶片

聯詠2016年第二季資產項目比重圖如下(圖片來源:財報狗)

現金50%、應收款項23%、存貨12%、固定資產5%、其餘資產6%
依近五年數據來看現金及約當現金多保持在45~50%，
應收帳款及票據在25~30%、存貨10~15%，
並沒有太大的異動。

聯詠最近八年負債走勢圖(圖片來源:財報狗)

總負債除了2009年較前一年增加50億、2014年較前一年增加30億，之外無較大異動，長年負債總額佔資產總額不到40%，相當穩健。

股本從2008年的58億到現在僅微微上升到60億，淨值和保留盈餘雙雙都年年上升。

最近8年營業現金流入皆為正數，由於聯詠是一間高股利政策的公司，從2009年起每個年度的稅後盈餘都會發出七成以上最為現金股利，所以融資活動的現金流出才會那麼高。

聯詠近十年現金股利至少都有4.5元以上，自2002年上市以來也連續15年發放現金股利了，盈餘配股政策自2010年以後沒有實施，盈餘分配率也是越來越高。

聯詠自2002年上市以來，ROE從未低於10%，至少都有16%以上的好成績，ROE多在20%上下，多年來走勢平穩且未明顯下滑趨勢。

我在2015年5月時以每股164元買進，今年2月時調整持股所以以133.5元賣出一部份，現在仍然持有聯詠。

2016年第二季財報EPS4.14元，預估全年EPS8.5元配7元現金股利。
聯詠合理價P/E=15 每股127.5元
 -2016/8/23 林。